【康沃真空網】晶盛機電去年營收突破百億，凈利同比增長超7成，庫存金額攀升一倍
4月2日晚，晶盛機電發布2022年年報，去年實現營業收入106.38億元，同比增長78.45%。
晶盛機電2022年計入當期損益的政府補助1.44億元，同比增長約3倍。非經常性收益1.83億元，同比增長兩倍有余。歸屬于上市公司股東的凈利潤29.24億元，同比增長70.8%。
圖：2022年晶盛機電年報
扣非凈利潤與凈利潤共振，同比增長67.89%。晶盛機電2022年經營性收入節節攀升，主營業務盈利能力強。
基本每股收益2.26元，同比大漲，也能說明晶盛機電2022年盈利能力較好，有利于充實后續的股利分配，在公司資產增值當中較好地回饋了投資者。擬每10股派發現金股利4.50元(含稅)。
據財報了解，晶盛機電逐步確立了先進材料、先進裝備雙引擎可持續發展的戰略定位，形成了裝備+材料協同發展的良性產業布局， 并以材料生產及加工裝備鏈為主線，實現各裝備間的數字化和智能化聯通，向客戶提供自動化+數字化+AI 大數據的整體智能工廠解決方案。
研發投入同比增長125.22%
晶盛機電實現營業收入中設備及服務營業收入 84.7億元，同比增長 70.16%，設備是公司營收的中流砥柱。面對2022年上游原材料價格上漲，設備及其服務毛利率出現下滑，也是意料之內。
材料業務營業收入 14.5億元，同比增長 273.61%。截至 2022 年 12 月 31 日，晶盛機電未完成晶體生長設備及智能化加工設備合同總計 254.23 億元，其中未完成半導體設備合同 33.92 億元。（以上合同金額均含增值稅）
圖：2022年晶盛機電年報
去年，晶盛機電研發投入達到7.96億元，同比增長125.22%。公司通過持續加強技術創新，強化高端裝備核心競爭力。
具體來說，晶盛機電通過積極推進募投項目“12英寸集成電路大硅片設備測試實驗線項目”建設，推動公司大硅片設備的工藝改進，提升公司半導體大硅片設備的核心競爭力，從而助力半導體硅片產業鏈的國產替代。
同時，晶盛機電完成第五代新型單晶爐產品的研發，新產品改變了傳統的封閉控制系統模式；公司開發了新一代光伏硅片分選機，大大提升了檢測分選環節的效率。積極布局電池設備業務，推進管式電池設備研發進度，拓寬產品領域。公司成功研發第四代半導體材料MPCVD法金剛石晶體生長設備，并建設基于大尺寸和高產能的研發試驗線，持續推動產業創新。
根據晶盛機電經營計劃，2023年度，公司將在繼續強化裝備領域核心競爭力的同時，積極推動新材料業務快速發展，希望在管理層和全體員工共同努力下，能夠實現新簽電池設備及組件設備訂單超30億元(含稅)，材料業務銷售突破50億元(含稅)，全年整體營業收入同比增長60%以上。
受到晶盛機電財報發布的鼓舞，二級市場投資者信心十足，4月3日晶盛機電高開高走，盤中曾一度站上68.49元／股的高位，收盤股價為68.25元／股，市值是889.9億元。
雖然晶盛機電2022年整體業績優秀，但是公司庫存金額劇增，現金流壓力巨大。
庫存金額攀升一倍
2022年晶盛機電的庫存123.9億元，占總資產比例 42.89%，同比增長一倍有余。庫存項目主要是原材料、在產品、庫存商品、發出商品。
行業普遍認為今年下半年半導體行業將迎來觸底反彈，再次迎來行業上行周期。面對未來營收或可能擴大的局面，晶盛機電積極備貨是明智的選擇，在一定程度上可以緩解未來原材料價格上漲帶來負面影響。
另一角度來看，半導體行業技術更新迭代飛快，原材料庫存積壓并不是好消息。如果晶盛機電技術進步導致儲備的材料無法滿足生產需求，將產生存貨跌價損失，進而對公司經營業績造成不利影響。
圖：2022年晶盛機電年報
庫存中發出商品項目占比較大，一方面是因為晶盛機電的主要設備的供、產、銷的周期較長，從原材料采購到產品生產、再到將產品發給客戶，較長期間內均在存貨科目列示；另一方面，根據晶盛機電的收入確認政策，公司將產品發給客戶并經對方驗收合格后方能確認收入，而一般情況下發出設備會存在一定的驗收周期，未驗收前該部分產品在存貨中反映，較大程度影響了公司的存貨余額。
庫存商品和在產品占庫存總額較小。下游客戶對商品參數指標的要求可能隨時變化，若未來消費者需求、市場競爭格局發生變化，晶盛機電若不能有效拓寬銷售渠道、優化庫存管理，或未及時銷售的成品可能導致跌價損失，也會對經營業績造成不利影響。
庫存積壓影響晶盛機電現金流，2022年公司現金流同比下滑24.38%。
